国泰君安：钢铁终端消费需求获提振 板块装备正当时

　　智通财经APP得悉，国泰君安发布研究报告称，中央财政将在2023年四季度增发国债10000亿元，集中力量支撑灾后康复重建和补偿防灾减灾救灾短板，这将进一步添加对下一年经济与基建需求的预期，地产占钢铁直接需求份额一直在35%左右，但2022年以来，跟着地产新开工回落，地产占钢铁职业需求的份额呈现下降，新开工的下降对钢铁终端消费需求的负面影响不断趋弱，且跟着方针支撑，地产职业自身下行趋势有限。一起，随同钢铁终端消费需求中制造业及基建占比上升，在方针支撑当地债款、制造业逐渐回暖的布景下，

　　中央财政将在2023年四季度增发国债10000亿元，集中力量支撑灾后康复重建和补偿防灾减灾救灾短板，这将进一步添加对下一年经济与基建需求的预期，有用提振钢铁终端消费需求。

　　地产占钢铁直接需求份额一直在35%左右，但2022年以来，跟着地产新开工回落，地产占钢铁职业需求的份额呈现下降，新开工的下降对钢铁终端消费需求的负面影响不断趋弱，且跟着方针支撑，地产职业自身下行趋势有限。一起，随同钢铁需求中制造业及基建占比上升，在方针支撑当地债款、制造业逐渐回暖的布景下，钢铁职业需求不失望。

　　上星期五大种类钢材表观消费量为967.28万吨，环比上升39.94万吨。其间，螺纹、线材表观消费量别离环比别离升31.17、12.97万吨，上升显着。钢铁职业自身库存较低，近期社会库存及钢厂库房存储也在继续下降，最新总库存为1537.69万吨，周度环比继续降65.78万吨。短期需求的上升与库存的下降标明钢铁职业需求耐性较强。供应下降，职业自动减产添加。

　　247家钢铁企业盈余占比从7月初的63.63%下降至19.05%，较前一周继续降5.19个百分点，职业当时盈余比率处于2015年以来低位。近期职业盈余下降布景下，较多钢铁公司开端自动检修，预期职业供应将保持偏弱的格式。随同职业盈余水平一会儿就下降，钢厂自动检修减产，质料端上行压力将有望逐渐缓解，职业盈余根本触底。

　　加速进步工业集中度、促进高水平质量的开展是未来钢铁职业开展的必然趋势，龙头及产品结构有优势的钢企将充沛获益。1)要点引荐产品结构继续晋级的华菱钢铁(000932.SZ)，技能与产品结构抢先的宝钢股份(600019.SH)，一起引荐短期获益基建及水利出资预期康复的新式铸管(000778.SZ);

　　2)引荐职业景气程度高的特钢新材料公司，估值及盈余底部的中信特钢(000708.SZ)，锅炉管及油井管需求景气的常宝股份(002478.SZ)，高温合金龙头图南股份(300855.SZ);

　　3)在需求复苏的趋势下，看好具有长时间格式优势的上游资源品，引荐河钢资源(000923.SZ)等。